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财联社2月28日讯（剪辑 潇湘）两年来，华尔街交游员们不顾股价、基本面或经济配景，只靠追赶阛阓上最热点的股票就能赚钱。但如今，这么的日子似乎仍是室迩人遐了。

跟着对经济增长放缓的担忧与特朗普政府计谋激发的营业不祥情味席卷阛阓，昔日激动好意思股高涨的“动量交游”正碰到隆冬。也曾在2023-2024年领跑标普500指数的科技、通讯和非必需耗尽品股票，如今在2025年集体垫底，而医疗保健和必需耗尽品等传统驻守型板块则异军突起。

Roth Capital Partners 首席阛阓技巧分析师JC O'Hara指出，“当投资者看到驻守型股票启动领涨，他们的避险情谊会愈发热烈。”

标普500指数周四便再次大幅下落逾1.5%，在履历了年头的火热之后，2025年迄今这一好意思国基准股指反而累计下挫了0.3%，推崇逊于欧洲以致加拿大的基准指数。从周线和月线的角度来看，标普500指数本周已下落了2.5%，月线则重挫3%，再跌1.4%就将抹去特朗普当选以来的扫数涨幅。

与此同期，对股票投资者的一连串打击还在连续。

英伟达公司周三盘后公布的功绩和财测未能让对其录用厚望的投资者咫尺一亮，周四其股价大跌了约8%，目前已从1月6日涉及的记录收盘高位下落了近20%，市值则跌破了3万亿好意思元大关。

“英伟达的财报实践上其实可以，但与往日一段时间财报流露期的分量级推崇比拟，仍算相形失色，”Certuity首席投资官Scott Welch表露。

在此之前，DeepSeek 1月份推出的低资本东说念主工智能模子已使华尔街AI认识股的涨势降温。上周末的一份分析师陈说表露微软将取消部分数据中心的租约，也激发了东说念主们对东说念主工智能行业产能多余的担忧。

而科技大盘股近来的走软，又恰逢好意思国经济数据推崇握续欠安，以及特朗普不休开释关税挟制。

周四公布的经济数据便再度泄漏，好意思国通胀预期、耗尽者信心、成屋销售和初请清闲馈遗东说念主数发出着令东说念主不安的信号。天然10年期好意思债收益率隔夜出现了七天来的初度高涨，但仍徜徉在年内低点隔邻。目前，10年期好意思债收益率已较1月份4.8%的峰值下落了约50个基点。

O'Hara表露，标普500指数正本理当接待好意思债收益率下降，但当下落如斯迅猛时，投资者的第一反馈便是究诘阛阓出了什么问题。他补充称，由于阛阓将债券阛阓的高涨解读为一种驻守性举措，这也加快了投资者从风险较高的追赶趋势的交游中撤出。

由于好意思国经济数据推崇握续低迷，联邦基金利率期货阛阓订价已泄漏，交游员预测好意思联储本年将降息约60个基点，即至少进行两次降息，每次25个基点。好意思联储很可能在6月或7月的计谋会议上归附降息。

在过往，散户投资者常常会簇拥进行由动量驱动的投契交游，但当今他们也正在暂停买入并转而抛售。摩根大通的数据泄漏，本周一开盘后两个小时内，散户投资者就抛售了11亿好意思元的股票，这是自2020年3月疫情爆发以来最大的单日资金流出。

笔据好意思国个东说念主投资者协会(American Association of Individual Investors)的最新造访泄漏，总体而言，散户投资者情谊已变得相配悲不雅。闭幕本周三的一周内，对将来六个月股价下落的预期飙升了20个百分点以上，达到近61%。

注：红色部分为握悲不雅不雅点的占比

而很澄澈，投资者眼底下临的考研概略还远莫得已毕——在大摩看来，标普500指数周四大跌背后一个潜在的危急信号是，其仍是跌破了触发CTA(巨额商品交游守护人)中期清盘的一条红线：5887点。

摩根士丹利量化和生息品策略部门在周四相近尾盘时表露，“往日30分钟内，阛阓垂死情谊变得愈加彰着。咱们预测将来一周宏不雅系统性策略将需要抛售杰出400亿好意思元的股票，其中大部分来自CTA。”

大摩指出，这是因为好意思国股票期货的触发身分启动升沉——ES/NQ/RTY（标普500/纳指100/罗素2000三大指数期指的代码） 在将来几天内王人应该转为空头。天然，大摩也提到，月末的100亿至150亿好意思元待业金/钞票树立再均衡需求，可能将部分对消这一抛盘。

（财联社 潇湘）世博shibo登录入口

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