（原标题：吉祥优化极氪、领克股权架构，冲刺“百万级”产销量见识）

吉祥运行推行策略转型，对旗低品牌形象、居品线重复的汽车品牌股权进行整合优化。 

在大家经济不景气、耗尽智商下降的大配景下，汽车市集的竞争日趋热烈，销量下滑、事迹亏欠成为许多汽车品牌的痛点。近日，走多品牌蹊径的吉祥文告对旗下的极氪、领克股权结构进行优化，通过理顺股权相干，激动极氪和领克进行全面策略协同。

极氪、领克窜改股权架构

11月14日，吉祥控股集团文告将向吉祥汽车（0175.HK）转让其所捏有的极氪（ZK.US）11.3%的股份，对价8.06亿好意思元（东谈主民币58亿元）。交游完成后，吉祥汽车对极氪的捏股比例增至62.8%。同期，对领克汽车进行股权结构优化，极氪将捏有领克51%股份，领克其余49%股份不息由吉祥汽车旗下全资子公司捏有。

在本年9月，吉祥控股集团发布了《台州宣言》，文告公司参预策略转型新阶段。董事长李书福文告集团将通过 "策略聚焦、策略整合、策略协同、策略庄重、策略东谈主才" 五大举措，聚焦汽车主业，布局科技生态，擢升竞争力。这次股权结构优化既是落实《台州宣言》，也意味着吉祥汽车加大了对极氪的策略援手。

关于吉祥的这次股权架构窜改，民生证券汽车分析师崔琰、马天韵暗意，昔日“大吉祥”为快速支吾市集竞争、提高决策效果，进行了团队分拆，“如领克、吉温和极氪各有智驾、座舱决策，形成了一定冗余和花费”。这次通过整合极氪和领克，有助于明确各品牌定位、理顺股权相干，减少利益冲突和重复投资，提高资源讹诈效果，促进里面资源深度整合和高效和会，擢升集团举座运营效果。

三季报线路，极氪本年第三季度总营收183.58亿元，同比增长30.7%，环比下降8.4%；第三季度净利润亏欠12.26亿元，同比增长16.92%，环比增长44.01%。销量方面，极氪单季委用冲破5.5万台，委用量与整车营收均创历史新高。不外在11月14日三季报公告密布后，极氪股价却出现大跌，11月14日至11月19日历间，跌幅高达28.14% 。

在三季度财报电话会上，吉祥控股集团总裁、极氪CEO安聪惠暗意：（极氪与领克）两个品牌天然定位不同，但售价上存在交叉点，若不整合将带来竞争问题，运营中也会存在里面矛盾，同期还会受到外界诟病。此外，两个品牌底本在研发、销售等方面分享，若不整合将存在重复投资的情况。整合将带来包括摒除竞争、品牌定位互补、居品架构长入、销售收罗互补、限制经济效益在内的多项克己，无论是领克如故极氪，举座竞争力将赢得大幅擢升。

打造产销量“百万级”新“极氪”

按照吉温和极氪的策略筹划，整合重组后，新“极氪”将快速拓展居品范围和市集空间。极氪之前边向的是25万元-50万元市集，整合之后，市集空间将囊括15万元-30万元区间，极氪可粉饰快要六成的乘用车市集，有望快速擢升增漫空间。另外，新“极氪”不仅会在纯电市集上占有一隅之地，同期也有望在混动市集上有更好的发扬。

安聪惠暗意，“领克在欧洲与沃尔沃形成了很好的诱骗，同期由于领克是混动车型，不受欧盟加税的影响，领克下一步在欧洲将会有更好发扬。”

吉祥汽车方面还暗意，策略整合极氪、领克，将有助于公司到2026年底将极氪、领克打形成年产销量“百万级”的大家超越高端豪华新动力汽车集团，这是支吾明天汽车行业高度热烈的竞争压力的必要之举。

实质上“百万级”被一些产业首级视为明天汽车行业的伏击门槛。小鹏汽车首创东谈主、董事长何小鹏昨年以来屡次暗意：明天10年，国内汽车行业的竞争模式就像从春秋到战国，最终国内汽车主流品牌将只剩下7家，而年销量过100万辆仅仅这次竞争的入场券。

在本年5月的北京车展上，何小鹏再次强调，“我瞻望中国2024-2027年将参预淘汰赛阶段”。在2023年头发布的小鹏汽车“五年筹划”中，何小鹏明确暗意，小鹏汽车将争取2025年探究利润转正。

造车“新势力”以“蔚小理”为典型，理念念汽车2023年终了利润扭亏，昨年净利润达118亿元，成为继特斯拉、比亚迪之后又一家盈利的新动力车企。小鹏汽车2024年上半年亏欠大幅收窄至26.5亿元。

客不雅上，蔚来、极氪等尚未盈利的车企亟待扭亏。公开信息也线路，本年前三季度，领克销量为17万辆，极氪销量接近15万辆，计算约32万辆。三季报事迹阐明会上，安聪惠先容现在极氪和领克的年销量达50万辆的水平，换言之，重组后的新“极氪”明天三年要念念终了年产销量“百万级”见识可能存在一定压力。

极星股价发扬弱

优化可能性加大

关于吉祥而言，旗下的多品牌整合有可能会不息。永久以来，吉祥一直以多品牌运营为发展特质，领有吉祥、星河、沃尔沃、极氪、几何、领克、宝腾、极星、路特斯、smart等多个品牌，这么的布局在便捷我方霸占多个细分范围、不同客群和粉饰国表里市集的同期，也存在着较多重复和资源的花费。濒临汽车行业竞争的愈发热烈，吉祥运行启动旗低品牌协同策略，比方在本年10月9日，吉祥就文告几何品牌厚爱并入星河品牌，紧接着在11月14日，集团又文告领克和极氪张开股权整合优化。

关于吉祥而言，濒临旗下多个子品牌事迹下滑或不盈利的所在，进一步深度整合是吉祥裁汰资本、加强研发、减小内讧的伏击举措。现在来看，吉祥旗下的品牌中，极星的销量较小，其是吉祥、沃尔沃共同投资和孵化的高端电动车品牌，其2023年的销量为5.5万辆，本年前三季度销量约3.2万辆。据极星财报，2021-2023年，公司捏续亏欠。在不久前的北京车展上，极星CEO沈子瑜给与采访时暗意，“极星汽车需要补上品牌课、销售课和智能课”。

天然，收货于多品牌策略，吉祥旗下迄今有多家子公司得胜IPO，除港股上市的吉祥汽车外，极星（PSNY.O）于2022年在好意思股市集上市，极氪（ZK.N）于2024年5月在好意思股上市。此外，吉祥汽车在2020年还曾发布A股科创板IPO招股书，谋求A股上市募资200多亿元，最终于2021年6月IPO被远隔。

值得一提的是，照旧上市的3家子公司股价发扬辩别，其中，港股吉祥汽车股价自2021年头以来捏续窜改，现在价钱为13.32港元，总市值1341亿港元。好意思股上市的极氪上市后股价高位波动，现在市值56亿好意思元；相似在好意思股上市的极星股价发扬较差，上市后沿路震憾着落，现在股价唯有1好意思元傍边，不及2021年高点的1/16，现存总市值约22亿好意思元。

举座来看，在品牌形象、居品线上，极星和极氪有较多的重复。此外，极氪董事长安聪惠还有望接任极星董事长。也因此，关于极星、极氪之间的整合预期仍可值得期待。

附表  好意思股上市的中国车企事迹情况

数据起首：Wind

（文中说起个股仅作例如分析，不作投资提倡。）

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